Analitycy Goldman Sachs optymistycznie o złocie
Chociaż ekonomiści Goldman Sachs widzą silne ożywienie gospodarcze w USA i na świecie w przyszłym roku, analitycy surowcowi Jeffrey Currie i Michaił Sprogis, autorzy raportu o złocie, stwierdzili, że wciąż istnieje „mocny argument strategiczny dla złota”. „Naszym zdaniem strukturalna hossa na złoto jeszcze się nie skończyła i zostanie wznowiona w przyszłym roku, ponieważ oczekiwania inflacyjne rosną, dolar słabnie, a popyt detaliczny rynków wschodzących nadal się odradza. Jednak w najbliższym czasie złoto może mieć trudności z wygenerowaniem znaczącego rozpędu w wyższym lub niższym kierunku - stwierdzili.
W perspektywie krótkoterminowej ceny złota mogą nadal konsolidować się na boki, ponieważ złoto może mieć trudności z wygenerowaniem znaczącego tempa w wyższym lub niższym kierunku. "Jednak w dłuższej perspektywie złoto powinno skorzystać na utrzymującym się silnym popycie inwestycyjnym” - uważają eksperci.
W ostatnim czasie prawdziwym motorem wzrostu cen złota były fundusze ETF, które wydają się być preferowanymi instrumentami dla większości inwestorów. Zdaniem analityków Goldman Sachs inwestorzy w 2021 roku powinni w dalszym ciągu obserwować realne rentowności obligacji, w tym inflację. „Zgodnie z naszą ekonomiczną prognozą (zakładając zwyżkową prognozę dotyczącą ropy naftowej) krótkoterminowe realne stopy procentowe w USA będą wynosiły średnio -2,1% w ciągu najbliższych pięciu lat - pomówią analitycy Goldman Sachs.
Currie i Sprogis powiedzieli również, że zwracają szczególną uwagę na obligacje pięcioletnie, ponieważ mają one największy wpływ na rynki walutowe. Wraz ze wzrostem inflacji konsumenci mogą spodziewać się znacznego spadku wartości światowych walut. Jednocześnie eksperci Goldman Sachs spodziewają się, że dolar będzie nadal osłabiał się do 2021 r., co powinno pomóc w utrzymaniu cen złota.
„Załamanie ujemnych zmian cen złota i korelacji realnych stóp procentowych zazwyczaj ma miejsce, gdy znika dodatnia korelacja stóp procentowych i dolara. Takich warunków spodziewają się nasi stratedzy walutowi i kursowi w 2021 roku” - czytamy w raporcie.