Trendy rynku złota w III kwartale 2024
Rok 2024 przyniósł znaczące zmiany na rynku złota, a trzeci kwartał potwierdził dominujący trend wzrostowy. Według raportu World Gold Council kluczową rolę odegrali inwestorzy instytucjonalni, a także zmiany w polityce monetarnej i globalna niestabilność geopolityczna. Te czynniki razem ukształtowały dynamiczną sytuację na rynku złota i nadały kierunek jego rozwojowi.
Kluczowe czynniki wpływające na rynek w 2024 roku
Wśród czynników, które miały największy wpływ na rynek złota, wyróżnić można systematyczne obniżki stóp procentowych oraz rosnącą presję inflacyjną. Dodatkowo, na rynku walutowym wystąpiły istotne wahania, które sprzyjały wzrostowi popytu inwestycyjnego na złoto. Nie bez znaczenia były także strategiczne zakupy banków centralnych oraz zmiany w globalnej produkcji kopalnianej.
Dynamika cen złota w trzecim kwartale 2024 roku
W trzecim kwartale 2024 roku ceny złota osiągnęły rekordowe poziomy. Średnia cena wyniosła 2474 USD za uncję, co oznacza wzrost o 28% rok do roku. To najwyższy kwartalny poziom w historii rynku złota, a wzrost utrzymywał się stabilnie przez cały kwartał.
Wzrost cen złota wspierały różne czynniki inwestycyjne, takie jak zwiększone zainteresowanie inwestorów instytucjonalnych, napływ kapitału do funduszy ETF oraz wzrost popytu na fizyczne złoto. Aspekty makroekonomiczne, w tym globalna polityka monetarna i obawy inflacyjne, dodatkowo wzmacniały atrakcyjność złota jako bezpiecznej przystani w czasach niepewności finansowej.
Czynniki geopolityczne kształtujące rynek złota
Globalna niestabilność, szczególnie w regionie Bliskiego Wschodu, miała znaczący wpływ na rynek złota. Wzrost napięć regionalnych zakłócał globalne łańcuchy dostaw, zwiększając ryzyko geopolityczne i przyczyniając się do wzrostu cen złota. Sytuacja polityczna w USA, gdzie narastała polaryzacja polityczna oraz wzrastała niepewność przed wyborami, również wpływała na globalne rynki finansowe, w tym rynek złota. Jeśli chcesz poznać ogólne czynniki wpływające na cenę złota, zapraszam Ciebie to przeczytania artykułu: Jak geopolityka wpływają na cenę złota?.
Banki centralne, w obliczu globalnych zmian, podejmowały strategiczne decyzje związane z polityką monetarną, często obniżając stopy procentowe, co zwiększało atrakcyjność złota jako inwestycji. Każdy region miał swoje podejście do polityki monetarnej, co przekładało się na zróżnicowany popyt na złoto i strategię rezerw banków centralnych.
Analiza sytuacji w kluczowych regionach świata
Stany Zjednoczone zmagały się z rosnącymi obawami recesyjnymi oraz utrzymującą się presją inflacyjną, co wpływało na konsumpcyjny popyt na złoto. W Europie pogorszenie nastrojów konsumenckich, szczególnie w Niemczech, wpłynęło na europejski popyt na złoto. W Chinach z kolei znaczące spowolnienie gospodarcze i spadek zaufania konsumentów miały wpływ na globalny popyt na złoto.
Polityka banków centralnych
W trzecim kwartale 2024 roku zakupy banków centralnych znacząco przyczyniły się do wzrostu rezerw złota. Wśród największych nabywców znalazły się Narodowy Bank Polski, który zakupił 42 tony, oraz Węgierski Bank Centralny, który zwiększył swoje rezerwy do 110 ton. Zakupy te miały na celu dywersyfikację rezerw walutowych oraz zabezpieczenie przed ryzykiem geopolitycznym, co stanowiło długoterminową strategię inwestycyjną wielu krajów. Więcej na temat zakupów NBP pisaliśmy w artykule "Ile Polska ma złota?".
Analiza popytu na złoto
Popyt inwestycyjny na złoto w trzecim kwartale 2024 roku nadal wykazywał silne wzrosty, napędzany głównie przez fundusze ETF. Napływy do funduszy ETF wyniosły 95 ton, przerywając 9-kwartałową serię odpływów. Zainteresowanie złotem fizycznym nie było jednak równomierne – popyt na sztabki i monety spadł o 9% rok do roku. W niektórych regionach, takich jak Indie, zanotowano wzrost popytu dzięki obniżce ceł, natomiast w Chinach i Turcji aktywność inwestycyjna osłabła.
Popyt na złoto jubilerskie i przemysłowe
Na rynku jubilerskim globalny popyt na złoto zmniejszył się o 12% rok do roku. Konsumenci byli bardziej ostrożni w zakupach ze względu na rekordowe ceny. Regionalnie sytuacja kształtowała się zróżnicowanie – w Chinach popyt spadł o 33%, podczas gdy w Indiach odnotowano wzrost o 10%. Równocześnie rosnące zastosowania technologiczne złota zwiększyły popyt przemysłowy o 7% rok do roku, głównie dzięki sektorowi elektronicznemu, gdzie wzrost wyniósł 9%.
Podaż złota - produkcja kopalniana i recykling
Produkcja kopalniana osiągnęła poziom 990 ton w trzecim kwartale, co oznacza wzrost o 6% w stosunku do analogicznego okresu w roku poprzednim. To najwyższy kwartalny poziom produkcji od 2000 roku. Rosnąca produkcja to efekt nie tylko wysokich cen złota, które motywują do intensyfikacji wydobycia, ale także rozwoju nowych projektów górniczych, głównie w Kanadzie, Meksyku i Indonezji.
Wysokie ceny złota na globalnych rynkach motywowały do wzrostu podaży z recyklingu, który w trzecim kwartale 2024 roku osiągnął 323 tony, co oznacza wzrost o 11% rok do roku. W obliczu wysokich cen konsumenci i instytucje decydowali się na sprzedaż posiadanych zasobów złota, co dodatkowo zasilało rynek. Wzrost podaży z recyklingu jest też wynikiem rozwoju technologii odzyskiwania złota, szczególnie w krajach rozwiniętych.
Perspektywy na rynku złota w IV kwartale 2024 roku
W krótkiej perspektywie rynek złota może być nadal wspierany przez silne przepływy inwestycyjne oraz napięcia geopolityczne. Jednak potencjalne wyzwania, takie jak ryzyko zaostrzenia polityki monetarnej i możliwe spowolnienie gospodarcze, mogą osłabić zainteresowanie inwestorów. W średniej perspektywie prognozy zakładają utrzymanie popytu inwestycyjnego i stabilizację zakupów banków centralnych.
Trzeci kwartał 2024 roku potwierdził kluczową rolę złota w globalnym systemie finansowym. Cena złota kontynuowała wzrost, osiągając rekordowe poziomy, a popyt inwestycyjny zdominował rynek. Złoto umacnia swoją pozycję jako bezpieczna przystań i kluczowy składnik rezerw banków centralnych. W obliczu niepewności i napięć geopolitycznych, złoto pozostaje strategiczną inwestycją, stanowiącą istotne zabezpieczenie dla inwestorów oraz dla stabilności finansowej państw.